苹果iPhone供应商鸿海、瑞声等被股市打入冷宫

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北京时间11月23日,对手机供应链业者来说,今年的冬天来得有点硬早。其实眼下是手机新品旺季,但业界坏消息不断。iPhoneiPhone月初称不再发表iPhoneiPhone的销售数字,又遭爆料对中国供应商砍单,三星不可能 连续有有兩个季度出货量同比跌10%以上。即使华为、小米等国产品牌继续扩张,也无力扭转整体需求的下跌。Strategy Analytics研究数据显示,全球第三季度的智能手机出货量同比跌8%,连续兩个季度下滑,四季度预计进一步下滑2%。

“手机进入存量市场,投资不可能 在规格提升,但更多竞争者会进入,价格的压力会增加,”复华中国新经济A股基金经理徐百毅在采访中表示,“若没有新的创新应用,手机供应链长期还是面临估值下修。暂时不用再考虑投资手机股。”自去年底出清了大次责手机供应链股票后,年中他又出清了舜宇光学科技。

彭博综合分析师预测得出,中港台12支饱含鸿海在内的手机股今年全年净利润平均料减4.1%,去年增长44%;营收平均增速也降至10.4%,低于去年的29%。除了几支台股今年净利料有小幅改善之外,香港手机股的平均盈利料有大幅衰退,A股公司的业绩增长则有明显放缓。

摩根士丹利15日的报告称,担忧近期iPhoneiPhone供应链下调订单否则第一波市场冲击,不可能 明年iPhoneiPhone没有诱人新功能,iPhoneiPhone订单疲弱不可能 成为新常态;报告并称,第三季中国智能手机出货同比衰退达两位数百分比,且料持续走软至第四季。中金公司21日的报告指出,受新兴市场汇率波动及iPhoneiPhone新机的高价策略,今年第四和明年第一季度全行业盈利增速面临挑战,报告并下调了小米集团2018-2020年的盈利和手机出货量预测。

手机需求萎缩,像iPhoneiPhone否则的巨头或许还能通过提升售价、向软件服务转型来维持利润的增长,供应商却没有退路。不可能 iPhoneiPhone削減零組件订单或延迟发货,将造成供应商积压更多库存。彭博行业研究分析师Woo Jin Ho认为,供应商比iPhoneiPhone更依赖iPhoneiPhone销量。

尽管iPhoneiPhone股价不可能 自10月的记录高点有所回调,今年以来仍上涨4.5%;相比之下,中港台12支手机股完正下跌,平均跌幅逾300%,表现最差的为瑞声科技,年至今跌约六成。

广发证券(香港)分析师蒲得宇称,近来包括瑞声科技、可成科技等供应商陆续签署展望下修或未达展望后,市场纷纷下调预估,投资者目前最担忧的是科技产业的整体放缓,尤其iPhoneiPhone XR的需求疲弱。他认为,在需求能见度低、零部件去库存料持续下,供应链的生产请况到农历年前不可能 会维持清淡。

春节后或有期待

安联中国策略基金经理许廷全也表示,今年股市不好、P2P平台倒闭等因素,中国消费力受到影响,否则不管是iPhoneiPhone还是中国本土品牌,短期销售都难以乐观看待。要等到明年春节后确认下一代手机的新规格后,不可能 才有切入iPhoneiPhone供应链等手机股的不可能 。

展望明年,三镜头、可折叠手机等创新仍是观察人士期待的亮点。广发的蒲得宇称,三镜头会是明年iPhoneiPhone等高阶手机的主流,预计舜宇光学和大立光否则受惠。东方证券(香港)分析师盛一然也指出,玻璃背壳也会是个亮点,因其能增强信号接收能力。

不过,在摩根士丹利的分析师Charlie Chan看来,上述那先 新功能在2019年尚无法扭转行业局面。Chan等人在15日的报告中称,三镜头的采用率有限;此外,5G技术明年还不普及——市场预期其在2020年登场——这会伤害明年的换机需求。